想学量化，别一上来就研究因子和机器学习。连“一手多少股”“手续费怎么扣”都没搞清楚，回测做得再漂亮，实盘也会被基础成本和规则击穿。这篇把交易规则串一遍。
一、一开始能买什么
开户后只能买主板：沪市 600/601/603/605，深市 000/001/002/003 开头。创业板要 2 年经验 + 10 万，科创板、北交所要 2 年 + 50 万，现在都开不了，选股范围先锁死主板。沪市偏大盘国企、深市偏中小成长，但对你练手来说，代码开头能分清、两边基础规则一致就够了，不用纠结选哪个市场。
直接排除：名称带 ST 或 *ST 的（退市风险），以及 2 元以下的非 ST 股。低价看着便宜，往往反映公司有问题，新手容易踩雷。
务实选法：从你听过名字、日常能接触到产品的主板大公司里挑，流动性好、波动温和、容易成交。选好后只买 1 手（100 股），当学费上限，完整走一遍下单、成交、持仓、次日卖出、看交割单的流程。
二、一手多少股，怎么下单
一手 = 100 股，主板买入必须是 100 股整数倍，填 150 股下不了单。
下单填两个信息：买多少股和按什么价买。新手用限价委托——自己设最高买入价，成交价等于或低于它，价格可控但不保证成交。市价委托按当前最好价格立刻成交，快但价格可能有偏差。
别挂涨停价放着等。 涨停时买单排队、卖的人极少，价格优先之后比时间优先，手动下单的新手很难排到。而且普通委托当日有效，收盘没成交会自动撤销，资金退回，第二天还得重挂。挂上去基本只能干等，没有主动权。
三、什么时间点买、什么时间点卖
买：选尾盘（14:30–14:55），别在开盘买。 开盘是全天情绪最剧烈的时候，隔夜消息集中释放，容易追在当天高点。A 股 T+1，早上买入要承担整整四个小时的波动；尾盘买入时全天博弈基本定型，只承担最后十几分钟的风险。
卖：练手阶段次日 14:57 前卖掉即可。 当天买的不能当天卖，最早次日才能操作。以后真正交易时，卖出时间跟着理由走——触发止盈止损位就卖，买入逻辑消失了就卖，而不是跟着钟表走。
两个撤单受限时段要避开：
- 9:20–9:25：集合竞价期间不接受撤单，挂进去就无法撤回，只能等 9:25 撮合后看结果。
- 14:57–15:00：收盘集合竞价同样不能撤单。
练手阶段把买入放在 14:30–14:55 的连续竞价时段、卖出放在次日 14:57 之前，就是为了保留“随时能撤单重挂”的主动权。
四、手续费怎么扣
| 费用 | 收取 | 费率 |
|---|---|---|
| 佣金 | 买卖都收 | 不超过 0.3%，不足 5 元按 5 元收 |
| 印花税 | 只卖出收 | 0.05% |
| 过户费 | 买卖都收 | 0.001% |
举例：买 1000 股 10 元股票，成交 1 万元。买入佣金按万三算 3 元，不足 5 元实扣 5 元，加过户费 0.1 元。卖出一侧佣金最低 5 元 + 过户费 + 印花税 5 元。一买一卖，光手续费约 15 元。 所以量化回测必须把“最低 5 元佣金”写进去，否则高频小单利润会被严重高估。
五、高价股低价股怎么选
规则只能按手买，决策要看1 手花多少钱。1 万元买 5 元股，1 手 500 元，能分批、能补仓；买 100 元股，1 手正好 1 万，买完没钱了；买 200 元股，1 手 2 万，连一手都买不起。
建议单只股票投入控制在总资金 10%—20%，否则再好的股票也拿不住。
六、买不到卖不掉怎么办
原因是价格不匹配。A 股“价格优先、时间优先”，涨停时买单排队、卖的人少，很难排到；跌停反过来。
实操：撤单重挂，想快成交就买时挂高一点、卖时挂低一点。同时接受现实：涨停买不到、跌停卖不掉是规则决定的。写策略时把“涨停买不进、跌停卖不出”当硬约束，回测才可信。
七、做 T 和能减的损耗
做 T：有底仓的前提下，同一天完成“先买后卖”或“先卖后买”，赚差价、摊成本，不增加总仓位。但不保证降成本，卖飞了越做越高，盈利要先覆盖两次手续费。
损耗里佣金是唯一能主动协商降低的。但多数券商有“不足 5 元按 5 元收”门槛，小资金拆成很多小单，降费率没效果——别把一笔小资金拆碎更实际。滑点靠选流动性好的标的、用限价单减少；印花税和过户费固定，只能靠控制交易频率。
八、融资和港股通：知道有门槛就够了
融资是向券商借钱买股，需交易经验满 6 个月 + 20 个交易日日均资产 50 万。放大亏损，有强平风险。现在开不了，也不该碰。
港股通同样卡 50 万。规则差异大：T+0 交易但资金 T+3 左右到账；没有涨跌幅限制；内地和香港都是交易日才开市，台风也停市；印花税双边收，成本更高。还有汇率差值：港币报价人民币结算，买卖各换一次汇，刚买入显示亏 5%～6% 多是参考汇率造成的假象，但换汇成本真实存在，回测要算进去。
九、需要哪些基础知识
量化入门需要三块：金融与市场常识（交易规则、Alpha、夏普比率、最大回撤、滑点）、数学与统计（概率分布、假设检验、回归与相关性、时间序列基础）、Python 编程（基础语法，pandas/numpy/matplotlib，至少熟悉一个回测框架）。不需要先成为专家，先搞懂交易规则，然后直接学 pandas 和 numpy，在写代码拉数据、跑回测的过程中，金融和统计概念会自然变具体。机器学习等有稳定策略后再考虑。
十、行动顺序
- 花一两天搞懂：T+1、100 股整数倍、手续费构成、涨跌幅、只能做多。
- 选一只主板非 ST、你听过、一手金额可接受的股票，尾盘买 1 手，次日 14:57 前卖出，走完整流程，看交割单扣了多少。
- 用模拟盘感受波动，别用真钱试做 T、试杠杆。
- 回到量化主线：Python 拉数据、写双均线策略、跑回测，把手续费和 T+1 写进代码。
- 远离融资和港股通，等策略能稳定执行、资产到门槛再说。
量化交易的起点是理解真实市场。这些规则吃透，你写的回测代码才更接近实盘。